Всемирный Банк по-прежнему прогнозирует рост ВВП Армении в 2026 году на 5,3% и в 2027 году на 5,1%

АрмИнфо.  Всемирный Банк (ВБ) по-прежнему прогнозирует рост ВВП Армении в 2026- 2027гг на 5,3-5,1% (против фактического роста в 2025г на 7,1%). Об этом отмечается в опубликованном 12 июня флагманском докладе ВБ <Перспективы мировой экономики> (Global Economic Prospects), согласно которому прогнозируемый по Армении на 2026 год экономический рост - наивысший на Южном Кавказе.

Так, в соседних с Арменией странах, по новому прогнозу ВБ, рост ВВП в 2026-2027гг будет сравнительно скромнее: в Азербайджане - 2-1,8% (против фактического 1,4%-го роста в 2025г), в Грузии - 5-5,5% (против фактического 7,5%-го роста в 2025г), в Турции - 2,8-3,7% (против фактического 3,6%-го роста в 2025г).

В общей сложности в регионе Европы и Центральной Азии (ECA), по прогнозу ВБ, рост экономики в 2026-2027гг замедлится до 2,1-2,3% (с 2,5% в 2025г). Без учета России и Турции рост в регионе ECA останется относительно устойчивым: в 2026 году замедлится до 2,8%, а затем к 2028 году ускорится до 3,1%.

В России, по прогнозу ВБ, экономический рост замедлится в 2026-2027гг до стагнационных 0,8-0,7% (после торможения темпов за 2025 год с 4,9% до 1%). В Беларуси также ВБ ожидает замедления роста экономики в 2026-2027гг до 1,1-0,8% (после торможения темпов за 2025 год с 4,3% до 1,3%). При этом в Украине, по прогнозу ВБ, рост ВВП составит в 2026 году 1,2% (после торможения темпов за 2025 год с 3,2% до 1,8%), с дальнейшим заметным ускорением темпов в 2027 году до 4%.

В этом докладе также отмечается, что рост мировой экономики замедлится в 2026 году до 2,5% (с 2,9% в 205г), но затем в 2027 году наметится ускорение темпов до 2,8%. В США рост экономики чуть ускорится в 2026 году до 2,2% (с 2,1% в 2025г), но потом в 2027 году темпы вернутся к 2,1%. В Еврозоне рост экономики в 2026 году замедлится до 0,8% (с 1,4% в 2025г), после чего в 2027 году темпы почти восстановятся на уровне 1,3%. В Китае рост экономики в 2026 году замедлится до 4,2% (с 5% в 2025г), затем в 2025 году темпы чуть ускоряться до 4,3%.

В докладе ВБ подмечено, что экономический рост в регионе Европы и Центральной Азии (ECA) замедлился в 2025 году на фоне ослабления внутреннего спроса - в частности, в РФ, что было вызвано сокращением бюджетного стимулирования и жесткой денежно-кредитной политикой. Без учета России и Турции рост в регионе несколько ускорился, достигнув 3,4%, при этом Центральная Азия осталась субрегионом с самыми высокими темпами роста. Данные за начало 2026 года указывают на замедление темпов роста в регионе ECA на фоне некоторого ужесточения финансовых условий после начала конфликта на Ближнем Востоке, что сопровождалось давлением на рынки акций, суверенные спреды и валюты. Процесс дезинфляции приостановился, поскольку инфляция вновь ускорилась вслед за ростом цен на энергоносители, вызванным конфликтом. В последние месяцы медианные показатели общей инфляции превысили 5%, оставаясь выше допандемийного уровня и целевых ориентиров центральных банков в большинстве стран. В этих условиях возможности для дальнейшего смягчения денежно- кредитной политики сузились. Данные изменения указывают на более сложные макроэкономические перспективы.

ВБ касательно перспектив экономики в регионе ECA прогнозирует продолжение замедления в 2026 году, причем ослабление динамики затронет около 70% экономик, после чего темпы восстановятся до 2,4% к 2028 году. ВБ ожидает, что замедление роста окажет негативное влияние на рынки труда, сдерживая создание рабочих мест в краткосрочной перспективе на фоне сохраняющегося демографического давления.

Базовый сценарий предполагает, что наиболее острая фаза перебоев в торговле сырьевыми товарами завершится в июле, а объемы перевозок через Ормузский пролив восстановятся во второй половине года, что позволит поставкам энергоносителей постепенно вернуться к уровням, близким к доконфликтным. Более высокие цены на нефть в сочетании с возросшей торговой и геополитической неопределенностью привели к пересмотру прогнозов роста на 2026 год в сторону понижения для большинства стран-импортеров сырья, что нивелировало незначительный пересмотр в сторону повышения для стран- экспортеров.

Большинство экономик региона ECA являются чистыми импортерами энергоносителей, и ВБ ожидает, что в 2026 году они столкнутся со сдерживающими факторами из-за более высоких цен на сырьевые товары. ВБ ожидает, что темпы экономического роста в странах-экспортерах сырьевых товаров замедлятся в 2026 году и останутся сдержанными в 2027-2028 годах, хотя более высокие цены на сырье, как прогнозируется, поддержат экспортные доходы экспортеров энергоносителей (включая Азербайджан, Казахстан и Туркменистан) и экспортеров металлов. Предполагается, что влияние конфликта на Ближнем Востоке на экономическую активность в России будет ограниченным.

Внутренний спрос, по прогнозу ВБ, останется главным фактором роста в регионе ECA, хотя в 2026 году он, вероятно, будет сдерживаться повышенными ценами на энергоносители, которые увеличивают инфляцию и сокращают реальные доходы населения, а также более жесткими финансовыми условиями. По мере ослабления ценового давления на рынке сырьевых товаров прогнозируется постепенное восстановление. Согласно ожиданиям, чистый экспорт продолжит оказывать сдерживающее влияние на экономический рост на фоне замедления активности в еврозоне, после чего он начнет постепенно укрепляться в 2027-2028 годах по мере ее восстановления.

По прогнозу ВБ, инфляция в 2026 году вырастет под влиянием более высоких цен на энергоносители и продукты питания, после чего в 2027-2028 годах она замедлится по мере ослабления ценового давления на товарно-сырьевых рынках.  Прогнозируется, что эффект переноса цен на энергоносители на инфляцию будет более выраженным в странах-импортерах энергии с высокой долей энергетических компонентов в индексе потребительских цен, таких как Армения, Грузия и Сербия. На этом фоне предполагается, что денежно-кредитная политика останется жесткой в условиях сохраняющегося инфляционного давления.

ВБ ожидает, что наогово-бюджетная политика в большинстве экономик региона ECA в течение 2026-2028гг будет в целом поддерживать экономический рост. Согласно прогнозам ВБ, дефицит бюджетов останется повышенным на фоне сохраняющегося давления со стороны расходов, включая расходы на оборону и временные экономические меры - такие как внутренние субсидии и меры по регулированию цен, призванные смягчить удар от более высоких цен на энергоносители.  Ограниченное фискальное пространство вероятно, сузит возможности властей по поглощению этого шока. Предстоящие выборы во многих странах добавляют неопределенности в бюджетные перспективы. Страны-экспортеры энергоносителей стоят особняком: более высокие доходы от продажи углеводородов помогают их усилиям по консолидации бюджета. Согласно прогнозам, медианный госдолг по региону ECA вырастет к 2027 году примерно до 40% ВВП.

По прогнозу ВБ, внешнеэкономические балансы стран-импортеров энергии ухудшатся в 2026 году, отражая более высокие затраты на энергоносители и ослабление внешнего спроса, вызванное главным образом замедлением активности в еврозоне.  Повышенные цены на энергоносители, вероятно, окажут наибольшее негативное влияние на Армению, Грузию, Молдову и Турцию, где чистый импорт энергии превышает 70% внутреннего энергопотребления. Экономики с уже имеющимся значительным дефицитом текущего счета (Молдова, Черногория и Украина), остаются особенно уязвимыми к ухудшению условий торговли. Более медленный рост экономики еврозоны, вероятно, окажет сдерживающее влияние на экспорт обрабатывающей промышленности, особенно в Центральной Европе и на Западных Балканах. При этом, как ожидает ВБ, страны-экспортеры энергоносителей зафиксируют более прочные позиции счета текущих операций. Эти внешние факторы давления, по прогнозу ВБ, ослабнут в 2027-2028 годах на фоне снижения цен на сырьевые товары и постепенного восстановления экономики еврозоны.

На внешнеэкономические балансы также будут влиять туризм, денежные переводы и происходящие структурные сдвиги в торговле. Ожидается, что темпы роста в сфере туризма замедлятся по сравнению с постпандемийным восстановлением, в то время как приток денежных переводов, который резко вырос после российского вторжения и поддержал потребление (особенно в Центральной Азии), стабилизируется на фоне более слабого экономического роста в России. ВБ также ожидает, что Механизм пограничной углеродной корректировки начнет постепенно менять структуру торговли на Западных Балканах, влияя на состав и конкурентоспособность углеродоемкого экспорта в ЕС.

Отметим, что по обновленному в марте с.г. прогнозу Центробанка Армении, рост ВВП в 2026 году будет в диапазоне 7,1-4,7% и далее в 2027 году - 5,7-5,3%. МВФ, обновив свой прогноз к концу первой декады июня с.г., ожидает по Армении рост ВВП в 2026 году на 5,3% с ускорением темпов в 2027 году до 5,5%. Европейский Банк Реконструкции и Развития (EBRD), обновив прогноз в начале июня, ожидает одинакового 5,5%-го роста ВВП Армении в 2026 и 2027 годах. Fitch Ratings в обновленном в январе с.г.  прогнозе ожидает устойчивые перспективы роста экономики Армении - выше 5% в 2026-2027 годах. S&P Global Ratings в обновленном в феврале с.г. прогнозе озвучил замедление роста ВВП Армении в 2026 году до 5,3% и далее в 2027 году до 4,8%, после чего в 2028 году темпы чуть ускоряться до 5%. Азиатский Банк Развития (ADB), в своем апрельском прогнозе, предрекал по Армении на 2026 год рост ВВП на 5,5%, с ускорением темпов в 2027 году до 5,7%. В проекте госбюджета Армении на 2026 год заложен рост ВВП на 5,4% - до

11.9 трлн драмов (свыше $32.2 млрд).

По данным Статкомитета РА, рост ВВП Армении, после ускорения темпов в 2022 году с 5,8% до 12,6%, стал замедляться в 2023 году до 8,3% и далее в 2024 году до 5,9%, но уже в 2025 году вновь отмечалось ускорение темпов до 7,1%. В абсолютном выражении ВВП Армении за 2025 год превысил 11.3 трлн драмов (свыше $29.2 млрд).