ФинРейтинг АрмИнфо: Повышение тарифов подстегивает высокий рост прибыли страховых компаний Армении

АрмИнфо. Страховые компании Армении, улучшив динамику премий, смогли удержать высокие темпы роста прибыли. Так, в I квартале 2026г вывод годовой динамики премий из 7%-го спада на 3%-й рост, позволил обеспечить 77,4%-й рост чистой прибыли (против 82,3%-го роста год назад).

Но некоторое замедление роста прибыли объясняется более выраженным улучшением динамики страховых возмещений с 0,2%-го спада до 19,4%-го роста. Об этом свидетельствуют данные Финансового Рейтинга страховых компаний Армении на 31.03.2026г, подготовленного ИК АрмИнфо на основании опубликованных финотчетов и запрошенных у СК недостающих показателей.

В итоге, страховые премии по итогам отчетного квартала достигли 21.5 млрд драмов ($57 млн), страховые возмещения превысили 12.6 млрд драмов ($33.5 млн), а чистая прибыль составила 1.4 млрд драмов ($3.8 млн).  На помним, что такое улучшение динамики премий есть результат продолжительного воздействия от существенного повышения с февраля 2025 года тарифов на обязательное страхование автогражданской ответственности (ОСАГО), что позволило страховым компаниям заметно повысить уровень эффективности своей деятельности и выйти на существенную прибыль. В частности, годовой рост премий по ОСАГО ускорился в I квартале 2026г до 17,3% (с 13,8% год назад), что отмечалось и по возмещениям в данном классе, годовой рост которых ускорился более выраженно - с 3,6% до 20,5%.

Лидером по чистой прибыли на сей раз выступила СК <ИНГО> - 529.1 млн драмов ($1.4 млн), сумевшая существенно нарастить ее за год в194 раза (это наивысший темп на рынке), за счет вывода динамики и премий и возмещений из весомого 25,8-45,3%-го спада на значительный 58,2-97,5%-й рост. Причем, эта СК заметно улучшила динамику и премий и возмещений по классу ОСАГО, ускорив годовой рост премий с 12,2% до 71,2% и   развернув динамику возмещений с 21,5%-го спада в сторону существенного роста в 2,5 раз.  С прибылью завершили I квартал 2026г все семь СК, в том числе Сил Иншуранс сумела обнулить прошлогодний убыток и выйти на прибыль.

ОСАГО удерживает лидерство с обеспечением двузначного роста и премий и возмещений

Как и следовало ожидать, лидерство по премиям сохраняется за <обязательным> ОСАГО с увеличением за год доли с 37,3% до 42,7%. Удерживающее вторую позицию медстрахование, наоборот, сократило долю с 29,6% до 24,4%. Из остальных классов более или менее выраженный удельный вес отмечается по страхованию имущества - 12,5% (против 16,5% год назад) и по КАСКО - 9,7% (против 7,5% год назад). Доля страхования от несчастных случаев увеличилась за год с 3,1% до 3,8%, страхования грузоперевозок - с 1,9% до 2,2%, туристического страхования - с 0,9% до 1,6%, а доля страхования общей ответственности незначительно снизилась - с 1,7% до 1,6%.

В возмещениях по доле также лидируют такие классы как ОСАГО - 55,5% (против 54,7% год назад) и медстрахование - 32,4% (против 35,6% год назад).  Далее с существенным отрывом следуют КАСКО - с увеличением доли с 6,6% до 7,3%, страхование от несчастных случаев - с 0,4% до 1,7%, страхование грузоперевозок - с 0,9% до 1,5%, страхование имущества - с 1% до 1,2%, и турстрахование, доля которого, наоборот, снизилась с 0,6% до 0,4%.

Из выше отмеченных доминирующих классов, конкретно по ОСАГО, прослеживается ускорение прироста премий, а по медстрахованию премии продолжили проседать двузначными темпами, при том, что по этим двум классам возмещения заметно ускорились в росте. Так, по ОСАГО ускорение роста премий с 13,8% до 17,3% сопровождалось более заметным ускорением роста возмещений с 3,6% до 20,5%. По медстрахованию замедление годового спада премий с 27,1% до 15,6% сопровождалось ускорением роста возмещений с 4,3% до 12%.

По страхованию имущества премии углубились в спаде с 11,5% до 23%, при выходе динамики возмещений из 86,2%-го спада на 36%-й рост. Здесь считаем уместным подметить, что этот класс представлен двумя видами - страхование имущества от пожаров/стихийных бедствий и страхование

имущества от иных ущербов, причем объем премий и возмещений первого существенно превалирует над вторым. По первому премии сократились на 27,5%, а по второму премии подскочили в 3,2 раза, при разнонаправленной динамике также возмещений по обоим классам, но с ростом первых на 49,8% и спадом вторых на 73,7%. Следует отметить, что эти классы практикуются при выдаче ипотечных кредитов и агрокредитов. Причем именно в этих классах страхования имущества учитывается сравнительно новый вид - страхование сельскохозяйственных рисков, которое, тем не менее, в запрашиваемых финотчетах СК указывается также отдельной строкой, но в публикуемых отчетах отсутствует.

По КАСКО ускорение роста премий с 24,8% до 31,7% сопровождалось торможением роста возмещений с 99,6% до 42,1%. В Армении этот класс страхования, будучи добровольным, практикуется наравне с обязательным ОСАГО при выдаче автокредитов и покупке новых автомобилей, и не так часто - лишь по желанию автовладельца.

По страхованию от несчастных случаев наблюдалось ускорение роста премий с 10,1 до 26,6% при резком развороте динамики возмещений с 44%-го спада в сторону существенного роста в 2,4 раза. По страхованию грузоперевозок выход динамики премий из 33,2%-го спада на 13,3%-й рост сопровождался разворотом динамики возмещений с 43%-го спада в сторону скромного 0,9%-го роста. По страхованию общей ответственности отмечалось ускорение спада премий с 29,7% до 42,3%, при выходе динамики возмещений вышла из 15,4%-го спада на существенный рост в 2,4 раза. По турстрахованию премии вышли из 10,5%-го спада на 77,3%-й рост, при развороте динамики возмещений с ощутимого роста в 3 раза в сторону 31,1%-го спада. По страхованию авиационного транспорта (включительно ответственность от использования авиатранспорта, в т.ч. грузового) премии, подскочившие год назад в разы, теперь сильно забуксовали в росте до 20%, а возмещения, хоть и наконец-то оттолкнулись от нуля, но застряли на мизере.

Примечательно, что, после двух лет пассивности, оживилось страхование сельскохозяйственных. Так, согласно данным Национального агентства агростраховщиков (AINA), по итогам I квартала 2026г общий объем страховых премий по этому классу составил 705.5 млн драмов ($1.9 млн), из коих 55% (387.7 млн драмов) - доля страховых компаний, а 45% (317.9 млн драмов) - субсидируемая сумма.  TOP-3 на страховом рынке

Лидирующая тройка по страховым премиям - Эфес, Наири Иншуранс и ЛИГА Иншуранс, с суммарным охватом на рынке 53%, а по возмещениям - Наири Иншуранс, ИНГО и ЛИГА Иншуранс - с суммарным охватом на рынке 52%. Первая тройка по чистой прибыли за I квартал 2026г - ИНГО, Наири Иншуранс и Армения Иншуранс, суммарно генерирующие 86%.

Как отмечают аналитики АрмИнфо, перевод финотчетности страховых компаний на новый формат с каждым разом скрывает все больше важных показателей от возможности детального анализа состояния рынка. Стоит отметить, что, в отличие от прежнего формата отчетов, в новом варианте отсутствует единый подход к публикации финотчетности, позволяя тем самым страховым компаниям выборочно раскрывать те или иные балансовые показатели. Именно поэтому ИК АрмИнфо запрашивает у страховых компаний недостающие в новом формате важные данные, поскольку им самим стало затруднительно анализировать ситуацию на рынке.

Отметим, что на страховом рынке Армении, с появлением в июле 2023г СК <Эфес>, уже действует 7 компаний.  Среди действующих поныне СК материнские структуры некоторых из них в 2022 году попали в западные санкционные списки, вследствие чего на рынке начался реорганизационный процесс. В частности, бывшие компании РЕСО и Росгосстрах Армения пошли на ребрендинг и изменение структуры акционерного капитала, перерегистрировавшись в РЕГО Иншуранс и ЛИГА Иншуранс.  Несколько иной путь реорганизации с отпочковыванием клиентской базы прошла армянская дочка российской компании Ингосстрах - СК "ИНГО" (ранее именуемая ИНГО Армения), из которой "выросла" страховая компания "Эфес". И вот теперь ЛИГА Иншуранс приобретена европейскими компаниями: австрийский финансовый концерн GRAWE Group и C- Quadrat Investment Group. Сделка одобрена ЦБ РА 30 января 2026г. ЛИГА Иншуранс продолжит действовать на рынке Армении без изменения наименования, но с указанием, что является членом GRAWE Group. Акционерами этой СК стали GRAWE Reinsurance Limited LLC holding с долей участия в капитале в 75% и C-Q Investment Group LLC holding - 25%.

Напомним, что из имеющихся 20-ти классов страхования в Армении задействованы 18, за исключением страхования ответственности от использования ж/д транспорта и страхования судебных и внесудебных расходов. По страхованию ж/д транспорта лицензирована только СК "Армения Иншуранс". По наибольшему числу классов лицензированы ИНГО и Армения Иншуранс - 16 и СК "ЛИГА Иншуранс" - 15.  (Расчетный курс драма к доллару на 31.03.26 составил 377,16 др./$1).