Прогноз S&P на 2023г: Перспективы банковского сектора в регионе Центральной Азии и Кавказа остаются устойчивыми, несмотря на усиление геополитической напряженности

АрмИнфо.По прогнозу американского рейтингового агентства Standard and Poor's (S&P) на 2023 год перспективы банковского сектора в регионе Центральной Азии и Кавказа остаются устойчивыми. Об этом отмечается в размещенных на сайте S&P аналитических материалах.

По ожиданиям S&P, банковский сектор Армении, Грузии, Азербайджана, Казахстана и Узбекистана продолжит в 2023 году восстановление после пандемии, чему поспособствуют благоприятные перспективы экономического роста, несмотря на усиление геополитической напряженности в регионе. "Приток иммигрантов, компаний и денежных переводов в 2022 году ускорил экономический рост и укрепил базу финансирования банков, но это влияние, вероятно, будет временным и его масштабы будут различаться в зависимости от страны".

Тем не менее, как считают аналитики S&P, более слабые, чем ожидалось, глобальные экономические перспективы, особенно в Европе, потенциально неустойчивые цены на сырьевые товары и сбои в цепочках поставок могут сдержать рост на рынках, зависящих от доходов от экспорта сырьевых товаров, и подорвать платежеспособность некоторых заемщиков, что окажет цепное воздействие на банки региона Центральной Азии и Кавказа.

Для банковского сектора региона существенными рисками остаются, по оценкам S&P, инфляция, волатильность валютных курсов и необходимость рефинансирования внешнего фондирования.

S&P констатирует, что в 2022г. было зафиксировано наибольшее количество дефолтов по суверенным обязательствам (четыре) в странах с формирующимся рынком (EM) EMEA в этом столетии. В начале 2023 года баланс прогнозов по 55 суверенным бумагам EMEA, оцениваемым S&P, остается отрицательным с коэффициентом 2 к1, практически не изменившись с конца 2021 года.

Однако внешняя среда заметно улучшается, поскольку снижение глобальной инфляции, ослабление доллара и возобновление работы в Китае поддерживают (выборочное) возвращение притока портфельного капитала в активы EMEA.

Несмотря на это облегчение, основные макроэкономические показатели EMEA остаются напряженными. Сегодня суверенный долг больше, чем 2 года назад, и его обслуживание обходится дороже. Замедление инфляции неравномерно. Наконец, в 2023 году запланирована серия важных выборов в регионе EMEA, которые серьезно повлияют на устойчивость долга и рост.

Второстепенные последствия российско-украинской войны для платежного баланса развитых европейских стран, фискального положения и уровня инфляции привели к тому, что в прошлом году S&P представил семь негативных прогнозов по суверенным государствам развитых европейских стран.

Сравнительно недавнее снижение цен на природный газ и общая инфляция на фоне признаков устойчивости рынков труда и спроса позволяют S&P предположить, что большинству экономик еврозоны в 2023 году удастся избежать рецессии. Возобновление работы в Китае также, вероятно, поддержит рост экспорта в еврозону, в то время как укрепление евро к доллару на 13% поможет заякорить дефляцию и сгладить траекторию ключевой ставки ЕЦБ после пары повышений на 50 базисных пунктов в феврале и марте.

Касательно тенденций на 2023 год S&P в плане глобального суверенного рейтинга отмечает, что препятствия ещё не преодолены. По ожиданиям аналитиков агентства, после двух лет восстановления и роста мировая экономика заметно замедлится, но возобновление работы в Китае может улучшить прогнозы S&P.

Вероятность роста глобальных ключевых ставок, как предполагают аналитики S&P, останется высокой до 2024 года, создавая дополнительные риски для суверенных государств, сильно зависящих от внешнего финансирования, и для тех, у кого большой объем долга.

Геополитическая неопределенность, продолжающаяся война в Украине и поляризованный социальный контекст создают постоянные проблемы для мировой экономики. И несмотря на то, что большинство присвоенных агентством S&P суверенных рейтингов имеют стабильный прогноз, общая кредитоспособность продолжает ухудшаться: в портфеле рейтингов, присвоенных агентством начиная с 2023 года, свыше 10% имеют негативный прогноз.

Отметим, что на днях агентство S&P сохранило суверенный рейтинг Армении на уровне "В+" и "B" по выпуску долгосрочных и краткосрочных обязательств в иностранной и национальной валюте, при этом улучшив прогноз со "Стабильного" на "Позитивный".

Согласно наблюдениям агентства, пересмотр прогноза рейтинга обусловлен высокими темпами роста экономики Армении и перспективой повышения экономического потенциала, существенным улучшением показателей госбюджета, бремени госдолга и внешнего положения экономики. По оценке S&P, в ближайшие месяцы в случае высокого уровня экономического роста, а также управляемости рисков, связанных с налогово- бюджетной политикой, платежным балансом и финансовой стабильностью, суверенный рейтинг Армении может быть повышен.

Уместным будет напомнить, что S&P прогнозировал по Армении на 2022 год рост ВВП на 8,6%, ожидая в ближайшие несколько лет роста в средне м на 4,3% в год. Однако, по официальным статданным, в Армении рост ВВП в 2022 году ускорился до 12,6% (с 5,7% в 2021г). Касательно прогнозируемой перспективы замедления роста ВВП, темпы указываемые S&P (4,3%) не особо отличаются от ожиданий ЦБ РА, МВФ и ВБ на 2023г - 4,6%, 4,5% и 4,1% соответственно.