АрмИнфо.Всемирный Банк улучшил прогноз по росту ВВП Армении на 2022 год с прежних 1,2% до нынешних 3,5% (против фактического 5,7%-го роста в 2021г), смягчив также ожидания по спаду экономики России с прежних 11,2% до обновленных 8,9% (против фактического 4,7%-го роста в 2021г). Об этом отмечается в июньском докладе ВБ "Перспективы развития мировой экономики".

По соседним с Арменией странам ВБ также улучшил прогноз на 2022 год по росту ВВП Грузии - с прежних 2,5% до нынешних 5,5% (против 10,6%-го роста в 2021г), Турции - с 1,4% до 2,3% (против 11%-го роста в 2021г), а прогнозируемый по ВВП Азербайджана рост оставил без изменения на уровне 2,7% (против 5,6%-го роста в 2021г).

Среди стран ЕАЭС, по прогнозу ВБ на 2022г, помимо Армении, улучшены также ожидания по росту ВВП Казахстана - с прежних 1,8% до нынешних 2% (против 4%-го роста в 2021г). При этом ВБ, смягчив ожидания по спаду экономики России, оставил без изменения прогноз по спаду ВВП Беларуси - на 6,5% (против 2,3%-го роста в 2021г), а по ВВП Кыргызстана прогнозируемый ранее спад на 5% смягчил до 2% (против 3,6%-го роста в 2021г).

Прогноз по спаду ВВП Украины в 2022 году Всемирный Банк оставил без изменения - на 45,1%. При этом ВБ пересмотрел прогнозы по экономикам соседних с Украиной стран европейской ориентации. Так, прогноз по росту ВВП Румынии улучшен с прежних 1,9% до нынешних 2,9% (против 5,9%-го роста в 2021г), Венгрии - с прежних 4,2% до нынешних 4,6% (против 6,8%-го роста в 2021г). А ранее прогнозируемый на 2022 год рост ВВП Польши Всемирный Банк сохранил на уровне 3,9% (против 5,7%-го роста в 2021г), оставив также без изменения прогнозируемый спад ВВП Молдовы на 0,4% (против 13,9%-го роста в 2021г).

Риски для перспектив ECA сильно смещены в сторону ухудшения

Риски для перспектив экономики региона Европы и Центральной Азии (ECA) по-прежнему сильно смещены в сторону ухудшения. В 2022 году по прогнозу ВБ ожидается сокращение региональной экономики ECA на 2,9%. Продолжительная или интенсифицирующаяся война или вооруженный конфликт могут нанести значительно больший экономический ущерб и увеличить потенциал фрагментации международной торговли и инвестиций, особенно если они происходят вслед за усилением напряженности в регионе. Здесь также будет дальнейшее ухудшение гуманитарной ситуации, которая и без того ужасна в базовом прогнозе.

Прогноз остается уязвимым для финансового стресса, особенно с учетом высокого уровня долга и повышенной инфляции. Значительные макроэкономические резервы России сейчас подорваны, увеличение риска кредитного кризиса в банковском секторе - дополнительные ограничения могут привести к дальнейшему нарушению работы внутренних финансовых рынков и усилению макроэкономической дестабилизации. Вот эти неизвестные риски, которые могут материализоваться в региональной финансовой системе, потенциально возникающие из-за недооцененных рисков в отношении России, таких как внебиржевые продукты с использованием заемных средств, зависящих от базовых российских активов.

Дополнительные сбои в импорте энергоносителей из России, вызванные войной, могут существенно ухудшить перспективы роста, особенно для зоны евро - крупнейшего торгового партнера ECA - и России, которая нанесет еще больший ущерб экономике ECA.

Сохранение рекордно высоких цен на продовольствие может ускорить ужесточение денежно-кредитной политики, и тогда значительно большее число людей, чем ожидается в настоящее время, может столкнуться с крайней нищетой и отсутствием продовольственной безопасности, особенно в тех странах, которые зависят от зерна из России и Украины. Всплеск цен на сырьевые товары и, как следствие, более высокая инфляция также могут способствовать социальным волнениям в некоторых странах. Уязвимые страны, как правило, имеют более слабое управление и системы социальной защиты, меньше возможностей для трудоустройства, меньше финансовых возможностей и повышенную политическую напряженность.

Ожидается, что в странах ECA за пределами Восточной Европы экономический рост замедлится в большинстве стран Центральной Азии и Южного Кавказа из-за тесных экономических связей с российской экономикой. Прогнозируется, что в обоих субрегионах рост сократится примерно вдвое в 2022 году по сравнению с 2021 годом, снизившись до 2,4% в Центральной Азии и 3,4% на Южном Кавказе. Более высокие мировые цены на сырьевые товары должны обеспечить непредвиденные доходы, которые помогут смягчить активность в некоторых странах (Азербайджан, Казахстан, Узбекистан), но эти преимущества, вероятно, будут ограниченными. Важной причиной являются ограничения поставок. В более широком смысле, резкое сокращение внешнего спроса и денежных переводов из России, вероятно, станет более серьезной проблемой для некоторых из этих стран, чем выгоды от более высоких цен на сырьевые товары. Антироссийские санкции создают в Центральной Азии проблемы для финансового посредничества. Война усугубляет и другие факторы уязвимости, в том числе риски долгового кризиса.

Повышаются риски стагфляции

На фоне резкого снижения темпов экономического роста повышаются риски стагфляции. Война в Украине ведет к ускорению инфляции и ужесточению условий кредитования. Как отмечается в докладе ВБ, российское вторжение в Украину, увеличившее ущерб, нанесенный пандемией COVID-19, еще больше затормозило мировую экономику, вступающей в этап своего развития, который может оказаться затяжным периодом вялого роста и высокой инфляции.  Это повышает риск стагфляции, последствия которой могут быть в одинаковой степени пагубны для стран со средним и низким уровнем доходов.

"Война в Украине, локдауны в Китае, нарушения цепочек поставок и риск стагфляции препятствуют экономическому росту. Многим странам будет трудно избежать рецессии", - отметил Президент Всемирного Банка Дэвид Малпасс. - "Рынки ждут, и поэтому нужны срочные меры, чтобы стимулировать производство и не допустить ограничения торговли. Фискальную, денежно-кредитную, климатическую и долговую политику необходимо изменить в целях противодействия нерациональному использованию капитала и борьбы с неравенством".

В этом докладе особое внимание уделяется тому, как стагфляция может повлиять на страны с формирующимся рынком и развивающиеся экономики (EMDE). "Развивающимся экономикам придется найти баланс между необходимостью обеспечения фискальной устойчивости и необходимостью смягчения воздействий, которые сегодняшние накладывающиеся друг на друга кризисы оказывают на самых бедных граждан", - отметил руководитель Группы ВБ по перспективам развития Айхан Косе. - "Четкое донесение информации о принятых решениях, касающихся денежно­кредитной политики, использование надежных основ денежно-кредитной политики и поддержание независимости центральных банков помогут эффективно закрепить инфляционные ожидания и уменьшить степень ужесточения денежно-кредитной политики, необходимого для достижения желательного воздействия на инфляцию и экономическую активность".

Три ключевых аспекта текущего переломного момента: подстегивающие инфляцию систематические нарушения со стороны предложения, которым предшествовал продолжительный период активной стимулирующей денежно­кредитной политики в ведущих развитых экономиках; перспективы замедления экономического роста; проблемы, стоящие перед странами с формирующимся рынком и развивающимися экономиками в связи с ужесточением денежно- кредитной политики, которое потребуется для того, чтобы обуздать инфляцию.

Согласно прогнозам, в следующем году глобальная инфляция замедлится, но во многих странах, вероятно, будет оставаться выше целевых ориентиров. Как отмечается в докладе, если инфляция останется на повышенном уровне, стагфляция может привести к глубокому спаду мировой экономики наряду с финансовыми кризисами в ряде стран с формирующимся рынком и развивающихся экономик.

В докладе представлены актуальные аналитические заключения о том, как влияние войны на рынки энергоресурсов ухудшает перспективы развития мировой экономики. Война в Украине вызвала скачок цен на широкий круг товаров, связанных с энергоресурсами. Рост цен на энергоресурсы приведет к снижению реальных доходов, повышению себестоимости продукции, ужесточению условий кредитования и ограничению возможностей для макроэкономической политики, особенно в странах-импортерах энергоресурсов.

В развитых экономиках прогнозируется резкое снижение темпов роста: с 5,1% в 2021 году до 2,6% в 2022 году, что на 1,2 процентных пункта ниже январских прогнозов. В 2023 году ожидается дальнейшее замедление экономического роста до 2,2%, что во многом отражает продолжающееся сворачивание мер бюджетного и денежно-кредитного стимулирования, которые были введены во время пандемии.

В странах с формирующимся рынком и развивающихся экономиках также прогнозируется снижение темпов роста: с 6,6% в 2021 году до 3,4% в 2022 году, что намного ниже среднего показателя 2011-2019 годов (4,8%). Негативные эффекты распространения влияния войны полностью нейтрализуют любой прирост, который может быть получен в ближайшее время некоторыми экспортерами сырья в результате роста цен на энергоресурсы. Прогнозы экономического роста на 2022 год были пересмотрены в сторону понижения почти для 70% стран EMDE, включая большинство стран-импортеров сырья, а также четыре пятых стран с низким уровнем доходов.

В докладе подчеркивается необходимость осуществления решительных экономических мер на глобальном и национальном уровнях в целях предотвращения худших последствий войны в Украине для мировой экономики. Это предусматривает глобальные действия, направленные на то, чтобы ограничить ущерб для тех, кто пострадал от войны, смягчить удар, вызванный резким ростом цен на нефть и продовольствие, ускорить решение проблемы снижения долгового бремени и расширить масштабы вакцинации в странах с низким уровнем доходов. Это также предусматривает принятие на национальном уровне активных мер со стороны предложения наряду с обеспечением нормальной работы товарных рынков.

Кроме того, как считают аналитики ВБ, директивные органы должны воздерживаться от принятия таких искажающих мер, как контроль над ценами, субсидии и запреты на экспорт, в результате которых наблюдающийся в последнее время рост цен на сырье может еще больше увеличиться. В сложной ситуации, когда ускоряется инфляция, снижаются темпы экономического роста, ужесточаются условия кредитования и сужается фискальное пространство, правительствам придется пересмотреть приоритетные направления расходов в пользу адресной помощи уязвимым группам населения.

Отметим, что по обновленному 17 марта с.г. прогнозу МВФ рост ВВП Армении в 2022 году составит 1,5%, а по обновленному 15 марта с.г. прогнозу Центробанка РА рост ВВП составит 1,6%. По фактическим статданным, ВВП Армении в 2021 году вышел на 5,7%-ый рост (с 7,4%-го спада в 2020г).